November 2021

整个第四季度的前景依然明朗. 随着需求激增导致额外的价格波动,预计产能限制将进一步暴露出来, 尤其是在感恩节和圣诞节前的几周. 2022年的前景仍不明朗, 但随着供需平衡的恢复,利率将逐渐下降.

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Truckload
demand

第四季度初,卡车载货需求再次没有显示出真正的放缓迹象. 这是由于创纪录的进口水平,以支持在消费支出繁荣之际维持库存, 港口拥堵仍然是这些趋势的最大驱动因素.

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Supply

尽管大家都在谈论供应链问题和挑战性的市场环境, bob手机登陆看到整个10月份的产能状况略有缓解. 这可能是风暴前的平静,在第三季度末的刺激消退后,在零售旺季真正到来之前,这并不罕见.

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Rates

干式货车的现货价格达到了2美元的历史新高.10月份,包括燃料在内,每英里87美元. 11月初的结果显示,干式货车的现货价格已经出现了相当快的上升趋势,目前处于2美元.95 per mile.

Capacity
Outlook

产能前景仍未改变. Arrive的跟踪指标和10月份对核心承运人的调查显示,卡车是有价值的, trailer, 驱动程序可用性问题仍然是导致这一趋势的主要因素.

Volume
Outlook

随着零售旺季的到来, 今年剩余时间的情况似乎不太可能改变. 强劲的进口量预计将继续供应急需的原材料,以支持制造业和工业生产, 以及完成的货物,以满足积压的客户订单,这将有望在假期及时到达.

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SENTIMENT

美国银行(Bank of America)的消费者支出数据为不断变化的消费者行为和支出模式提供了可见性. 信用卡消费总额上升了16.每年1%和18.截至10月30日的7天期间,较2019年同期增长5%.

Truckload Demand

第四季度初,卡车载货需求再次没有显示出真正的放缓迹象. 这是由于创纪录的进口水平,以支持在消费支出繁荣之际维持库存, 港口拥堵仍然是这些趋势的最大驱动因素. 一些合同遵守率的改善导致现货成交量小幅回落, 但总体需求一如既往地强劲.

货轮声纳出港招投标量指数(OTVI), 哪些衡量所有模式下的合同货运量, 10月底同比上涨了1%. 重要的是要注意,OTVI包括接受和拒绝装载投标, 因此,bob手机登陆必须用相应的外标拒收指数(OTRI)对该指数进行折现,以揭示接受投标量的真实衡量标准. 如果bob手机登陆将这一方法应用于OTVI的年增长率,那么销量增长将达到7%. 现在的投标拒绝率比一年前下降了近20%, 这也促进了经OTRI调整后的实际货运量增长.

当深入到特定的设备类型时, 干货车招标量指数持平, 冷藏箱招标量指数均下跌1%, year-over-year. 这相当于两种模式的实际体积分别增加了6%和8%. 这两种设备的拒签率逐年下降, 当考虑到实际产量时,这将提高增长率.

合同投标接受率的提高,意味着流入现货市场的交易量减少. DAT报告说,货车定点载货立柱下降了3个.10月份的环比涨幅为3%,但同比涨幅仍超过35%. 这较9月份的同比增幅略有上升,9月份的同比增幅为31.5%.

随着11月的开始,经济活动开始回升是正常的. 在假日购物季开始之前,托运人已经没有时间把产品准备好了. 这在13.与前一周相比,本月最后一周的现货装载量增加了9%.

FTR和Truckstop的全模式现货成交量指数(Total All-Mode Spot Volume Index) 10月份收盘时较9月份上周下跌9%. 这一全模式指数仍较上年同期上涨28%, 6月底的同比增幅为112%, 七月底有66%, 8月底有41%, 9月底为30%. 这个月的下降与bob手机登陆所看到的DAT现货数量的月度同比趋势是一致的.

Truckload Supply

尽管大家都在谈论供应链问题和挑战性的市场环境, bob手机登陆看到整个10月份的产能状况略有缓解. 这可能是风暴前的平静,在第三季度末的刺激消退后,在零售旺季真正到来之前,这并不罕见. 当时的条件仍然非常紧张,运输货物对托运人来说既不容易也不便宜. 尽管bob手机登陆确实看到投标拒签率自2020年7月以来首次降至20%以下. 航空公司继续指出卡车和拖车短缺的挑战和司机可用性的问题, 所有这些都导致他们无法跟上需求.

声纳对外招标拒收指数(OTRI)衡量承运人拒收合同规定的货物的比率. 该指数目前为20.22%, down from 21.截至9月底,该指数为78%,但略高于19点的低点.8%的人预计将在本月末. bob手机登陆认为合同费率升高了, 哪一种在过去的一年里呈上升趋势, 最终会导致投标接受率有所提高吗. 特别是在需求压力季节性缓解的短暂时期. 拒绝率仍然超过20%的事实, however, 这表明bob手机登陆还没有脱离险境, 特别是考虑到未来几个月的需求预计将激增.

自2020年7月以来,OTRI首次跌破20%,但很快反弹,目前为20.11月初22%.

干式货车拒收率与全模态指数的趋势相似,整个月都在下降. 冷藏拒收率在月末有所下降,但仍保持在37.68%.

DAT载重比衡量的是总载重数与载重板上张贴的总载重数的比较. 10月份,货车干负荷比降至5.59, down 11.环比上升了28个百分点.9% year-over-year. The 11.6%的环比降幅小于20.2020年9月至10月下降了6%.2019年下降了6%, 这为十月份出现轻微疲软是正常现象的观点提供了支持, 但今年的产能限制导致了整体下降.

冷藏货物与卡车的比率下降到12.03, down 10.9%,但同比增长38.3% year-over-year. 冷藏货物与卡车的比率下降了10.2020年10月为2%,2020年10月为23%.7% in October 2019, 表明今年缓解压力的阻力与Dry Van行业类似.

每周卡车装载比显示,在连续几周放缓后,本月最后一周情况收紧. 这与投标被拒的趋势一致,月底的紧张与11月临近时托运人日益感到的紧迫感相吻合.

摩根士丹利干货车运价指数(Morgan Stanley Dry Van Freight Index)是衡量相对供应的另一个指标. 指数越高,市场状况越紧张. 根据该指数,经济状况基本持平,但最近出现了一些紧缩. Looking forward, 正常的季节性表明,直到感恩节前,情况都会有所缓解, 在今年余下的时间里,随着零售运输旺季的到来,bob手机登陆将在哪些地方看到紧缩的情况. 他们的直线预测表明,bob手机登陆将看到今年的情况远高于图表上的任何其他年份, 今年的天气条件比以往任何时候都要严峻,除了2月暴风雪过后.

Truckload rates

干式货车的现货价格达到了2美元的历史新高.10月份,包括燃料在内,每英里87美元. 11月初的结果显示,干式货车的现货价格已经出现了相当快的上升趋势,目前处于2美元.95 per mile. 冷藏现货价格上涨了0美元.04 to $3.10月份是每英里29美元,而且也迅速上涨到3美元.每英里42,在11月初. In both cases, bob手机登陆预计,由于需求在11月下半月激增,整个11月将会有更多加息. Flatbed rates, including fuel, 在过去的几个月里,哪些是相对稳定的, showed a $0.01 decline to $3.2008年10月小幅上涨至3美元.10月上旬.

当你排除燃油附加费,只隔离线路运价时,围绕价格趋势的故事看起来略有不同. 柴油价格较去年11月上涨53%,至3美元.每加仑73美元,这是自2014年以来的最高价格. 这一增加已导致干燃料附加费增加0美元.10月份每英里增加了03美元,另外增加了0美元.11月初每英里02. 燃油附加费的增加抵消了干式货车费率增加带来的收益, 使10月份的增长与上月持平.

合同和现货货车价格继续攀升,以一致的新纪录. 直到bob手机登陆看到速率稳定, 现货价格协议和合同价格协议之间的界限仍将模糊不清.

干式货车合同费率, 自2020年5月以来没有逐月下降, 在11月初达到了2美元的历史新高.56英里,不包括燃料. 平板市场的合约利率也仍高于现货利率, 当前的合同利率在哪里与之前的历史高点保持一致, excluding fuel, of $2.11月初每英里88英里.

另一方面,温度控制已经偏离了最近的趋势,合同价格暴跌至0美元.到11月初为止,月均为07英里. 这种下降背离了正常趋势,与现货市场的趋势相反,因为在节假日前,冷藏箱需求通常会激增.

Capacity Outlook

产能前景仍未改变. Arrive的跟踪指标和10月份对核心承运人的调查显示,卡车是有价值的, trailer, 驱动程序可用性问题仍然是导致这一趋势的主要因素. 在这三个类别中, 20%或更少的人表示有能力找到司机或设备, 39%-46%表明这三类产品的可用性有限. 不过,司机的可用性情绪有一些轻微的改善. 而那些没有问题的人几乎没有收获, 10%的人将他们的情绪从疲软环境转向中性环境.

FTR的司机劳动指数下降0.在经过季节性调整的基础上,9月份新增了2,500个就业岗位. This increase, 哪个比6低,8月份新增了000个工作岗位, 剩下的工资总数为21,900 jobs, or 1.4%,低于2020年2月,略低于1.7% a month ago.

bob手机登陆继续注意到小型车队的运力增长. Since July of 2020, 联邦汽车运输安全管理局(FMCSA)已经批准了超过95个,截至2021年9月,仍在运营的新租用航空公司达000家. 这些航母只有185艘,000 drivers, 这表明大部分的新车队只是一辆卡车. 上个月,bob手机登陆报道了2020年3月至2021年9月之间的情况, 单卡车业务持有权的数量增加了52%, 拥有2 - 5辆卡车的运输公司数量增加了29%. bob手机登陆还注意到,拥有100台以上动力单元的运输公司在公路上的总市场份额从52%下降到49%.

幸运的是bob手机登陆, 本周出台的疫苗强制令将包括只在户外或远程工作、与室内其他人接触极少的员工豁免. 这意味着单独的卡车司机将不受该命令的约束. 这对汽车行业来说是一个巨大的安慰,因为美国汽车运输协会的初步估计表明,如果该命令不排除卡车司机,多达13%的司机将被迫退出该行业. 在一个已经受到限制的环境中, 如果公路运力再下降13%,那将是毁灭性的,并导致费率继续飙升.

设备方面的情况没有一个月比一个月有所改善, 9月份,8级卡车产量下降了3%. 在半导体和其他供应短缺得到解决之前,原始设备制造商继续预测有限的生产水平,零部件短缺是主要原因. 生产水平的下降导致从订单到交货的平均时间从11个月略有增加.8月至12月6个月.9月5个月.

9月,新的拖车产量水平有所上升, 因为原始设备制造商每天的产量会增加4%. FTR继续表明,在影响卡车零部件和拖车生产的供应链问题得到解决之前,该行业将处于停滞状态. 与此同时,车队将很难获得新的卡车或拖车.

新卡车的交货时间从11.6月至17月为3个月.8 months in July.

FTR对卡车利用率的预测, 积极从事货运的坐式卡车所占的份额, 最近一个月走强. 目前,预计到年底利用率将达到99%,并在明年年底前保持在97%以上. FTR指出,与2018年底和2019年市场开始降温时相比,预计下滑幅度会小得多. 他们引用抑郁的U.S. labor participation, 来自其他行业的强劲劳动力竞争, 还有毒品和酒精交换中心, 标记为90,自2020年1月以来,有000名司机违规, 恢复产能水平的阻力. 这支持了一种理论,即回归均衡将包括比以往市场周期中看到的更渐进的利率下降.

Volume Outlook

随着零售旺季的到来, 今年剩余时间的情况似乎不太可能改变. 强劲的进口量预计将继续供应急需的原材料,以支持制造业和工业生产, 以及完成的货物,以满足积压的客户订单,这将有望在假期及时到达. In early November, 有近80艘船停泊在洛杉矶和长滩的港口, 与bob手机登陆在上一份报告中指出的75个数字相比,大致相同. 东海岸港口也出现了拥堵和拥堵,因为船只试图绕过南加州的拥堵,当它有意义的时候. 港口正在尽一切努力来改善这种状况, 但在2022年初之前,一旦积压的问题得到解决,情况不太可能得到明显缓解. 这将需要来自端口的协作, 托运人和多式联运和公路运输公司, 谁在保持货运方面发挥了重要作用.

白宫的新仪表盘显示出对进口产品的需求激增, 较2018年之前的峰值上涨了17%, 货架上的产品也稍微少一些, 比大流行前的水平下降了2%.

制造业和工业生产继续受到供应链问题的严重制约. 由于库存较低且需求持续,这两个行业的前景仍处于高位. However, 由于大宗商品和零部件短缺,9月份制造业和工业生产水平均有所下降, 以及飓风“艾达”的影响限制了产量. 新订单与上月持平,这意味着积压订单继续增长. bob手机登陆期待着预测2022年的货运量, 这些积压可能是推动bob手机登陆预期需求继续逆季节趋势而动,并通过典型方式保持强劲的关键因素, 第一季度出现季节性放缓.

FTR最新的卡车装载预测显示,2021年的前景略低于上月的预测5.4%,低于上年同期的5%.8% last month. 2022年的预测也略弱,增幅为3.8%,低于去年同期的4%.2% a month ago. 在干式货车行业,预测显示预计总载重将增加6辆.3%,较上年同期的6%略有下降.4% a month ago. 所有设备类型的2022年全年预测都出现了逐月下降. 干式货车和冷藏装载预计将出现3.4%,从原来的3.7% and 3.8%, respectively. 平板负荷预计将上升4.2022年全年的失业率为4%,低于之前的4%.9% last month. 尽管前景略显疲软,但预计到明年,汽车销量仍将继续增长. 这一预期的需求增长将继续给运营商网络带来压力,并在道路容量增加之前对运价构成上行压力.

经济指标和消费者心理

美国银行(Bank of America)的消费者支出数据为不断变化的消费者行为和支出模式提供了可见性. 信用卡消费总额上升了16.每年1%和18.截至10月30日的7天期间,较2019年同期增长5%. 这些数字表明,随着11月的到来,消费者支出仍在显著上升.

消费者需求仍然是bob手机登陆能否在2022年全年看到强劲卡车需求的关键变量. 消费者活动水平的提高是bob手机登陆今天面临的供应链拥堵和积压的主要原因. 消费者行为的改变很可能是缓解压力和补充库存的必要条件, 需求放缓,恢复平衡. 有一些迹象表明,bob手机登陆可能开始看到数据的变化,这些数据表明这一趋势正在发生.

bob手机登陆看到消费者行为发生变化的第一个迹象是,在旅游和娱乐服务上的支出很明显. 截至最近,bob手机登陆看到今年在这些领域的支出增长速度最快. 在高收入阶层尤其如此, those earning >$125k per year, bob手机登陆在哪里看到了最近的总体消费强势.

与高收入阶层的消费增长形成对比, 有迹象表明,低收入阶层的支出增加不再是可持续的. As of late, bob手机登陆看到信用卡消费在上升, 这表明这个群体的债务水平可能会上升. 这一趋势出现时正值联邦失业保险福利即将到期. 救济金到期后,领取者和未领取者之间的支出差距迅速扩大.

最近个人储蓄率的趋势进一步支持了当前消费水平不可持续的观点, 个人用于个人储蓄的可支配收入的百分比. 在因政府刺激而持续上涨之后, bob手机登陆现在看到,个人储蓄率自疫情爆发以来首次降至2020年1月水平以下.

10月份的失业趋势略有改善,最近一周首次申请失业救济人数为269人,000, down from 326,000 from last month, 并保持在大流行开始以来的最低水平. 持续索赔人数进一步下降, 再次达到大流行开始以来的最低水平, down to 2.1 million from 2.上个月每周七百万.

Conclusion

今年剩余时间的前景似乎很明朗. bob手机登陆预计运力状况将继续受限,因为港口拥堵和季节性需求激增将给即期汇率带来额外的上行压力, 尤其是在感恩节和圣诞节前的几周. 展望新的一年,情况的前景就不那么明朗了. 尽管港口的拥堵以及制造业和工业生产的积压订单表明,bob手机登陆应该预计需求强劲将持续下去, 最近的消费趋势, seasonal slowdowns, 而货主的紧迫感降低,可能会使情况有所缓和. 较高的费率继续吸引新的产能进入市场, 但设备供应方面的限制在短期内不会得到解决, 这使得航空公司难以迅速增加运力,并为可能存在的任何下行压力提供阻力. 这一切都排除了冬季不利天气条件的可能性, 哪些已经被证明对全国容量网络的平衡有影响. If they occur, 这绝对可能导致另一轮的极端波动和高达25%以上的拒绝投标.

Altogether, 供需两方面的矛盾趋势意味着未来的市场状况趋势仍不明朗. That being said, bob手机登陆认为,该数据支持即期利率将在第四季度见顶的预测, 随着2022年的进展,在季节性调整的基础上逐渐下降. bob手机登陆预计第三季度将首次出现同比降幅. 预期利率下降的渐进性质意味着,与2022年相比,利率仍将逐年上升. 这更多地说明了2021年初的利率水平,而不是未来一年的利率水平.

为迎接2022年,bob手机登陆继续建议托运人在其供应链中发挥灵活性. 今年,bob手机登陆了解到市场对混乱高度敏感,恢复平衡需要时间. 对短期定价承诺持开放态度,可以保护你在最高水平时锁定价格,并允许运营商在市场再次出现混乱时进行调整,以维持服务水平.

关于市场更新

每月市场更新, 由Arrive Insights创建, 报告是否分析来自多个来源的数据, 包括但不限于 FreightWaves 声纳,DAT, FTR运输情报,摩根士丹利研究,美国银行内部数据, Journal of Commerce, Stephens Research, 美国零售联合会和弗雷德经济数据从过去的一个月和去年同期.  

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Glossary

SONAR TICKER: OTVI.USA

Tender Volumes 是否代表了全国的合同量,并作为卡车装载需求的指标.

SONAR TICKER: OTRI.USA

Tender Rejections 表明承运人拒绝载货的比率,他们被合同要求采取,并作为一个指标之间的卡车载货供求平衡.

声纳股票:订单.CL8

New Truck Orders 这是卡车运输业健康状况和承运人情绪的指标吗, 因为运输公司通常在需求和乐观情绪高涨时投资于新卡车.

SONAR TICKER: IPRO.USA

工业生产 衡量工业部门的产出,包括采矿、制造业和公用事业.

SONAR TICKER: CSTM.CHNUSA

美国海关海运进口货物,从中国运往美国 该指标衡量的是进口货物通关进入美国的总数量.S. from China.

RATE SPREAD

Rate Spread 衡量全国平均每英里合同费率与全国平均每英里即期费率之间的差异,并与拒绝投标和现货市场成交量的变动密切相关.

一周初请失业金人数

一周初请失业金人数 是否被用作一般经济中裁员速度的晴雨表.

UNEMPLOYMENT RATE

Unemployment Rate 失业人数是在积极寻找工作吗.