月度市场更新

2021年8月

到达每月市场更新, 作者:到达洞察力, 报告是否分析来自多个来源的数据, 包括但不限于 FreightWaves 声纳,DAT, FTR运输情报,摩根斯坦利研究,美国银行内部数据, 商业杂志, 史蒂芬斯研究, 美国零售联合会(National Retail Federation)和弗雷德经济数据(FRED Economic Data).  

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表的内容

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执行概要

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随着市场基本面偏离传统模式,供需之间的严重缺口在7月份变得更加明显. 强劲的需求前景和疲弱的供应前景表明,在今年剩下的时间里,即期利率可能会进一步增长. 提高合同费率应可提高托运人的投标接受率, 但参与现货市场的企业可能会产生波动较大的运输成本. 

•7月份全国货运量保持高位, 仅受可用容量数量的限制. 有多少卡车在运输,就有多少货物在运输.

•拒绝标书率的下降表明,合同费率的提高导致货主通过首次投标接受更高水平的遵循路线指南.

•尽管拒标率下降,但现货和合同价在7月份继续攀升. 这是对历史模式的偏离,说明改进的路由指南合规并没有缓解现货市场的任何压力.

•全国平均干货车现货费升至2美元的历史新高.每英里73. 冷藏现货价格略有下降,但仍维持在3美元.每英里11美元,接近3美元.6月创历史新高.

•全国平均干式货车合同每英里率在连续第十四次增长后创下新高, 价格是2美元.每英里84.

•卡车供应恢复障碍巨大. 从卡车和拖车oem的零部件和劳动力短缺,到司机短缺,这些问题都不太可能在短期内得到解决.

•需求预计将保持强劲, 受创纪录的进口和低库存的推动,bob手机登陆即将进入零售旺季.

卡车的需求

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整个月都有季节性放缓的迹象, 但2021年7月,卡车需求仍居高不下. 这在现货市场和合同市场的所有运输方式中都很明显. 在典型的年份里, bob手机登陆预计第三季度初需求将有所缓解, 但今年是不同寻常的一年. 如果有运力,似乎所有的货物都会移动.  

FreightWaves 声纳出港投标船体积指数(OTVI), 用什么方法衡量所有模式的合同货运量, 7月底同比增长18%. 值得注意的是,OTVI包括接受的和拒绝的投标, 因此,bob手机登陆必须用相应的对外拒绝标书指数(OTRI)折现该指数,以揭示接受标书数量的真实度量. 如果bob手机登陆将这种方法应用于每年的OTVI值, 销量增幅略有下降至17%. 拒绝投标的情况与一年前非常相似, 解释了为什么OTRI调整后的测量结果如此接近OTVI的实际变化.

当钻到特定的设备类型时, 当月末,干式货车和冷藏货运量指数均同比增长11%, 相当于两种模式的实际体积分别增加11%和减少2%, 分别. 拒绝干燥货车设备的投标甚至每年都是死气沉沉的, 导致没有调整干货车货车体积增长措施.

运输部报告说,干货车现场装载柱减少了17根.7月份同比增长1%,但仍保持45个百分点.以8%的速度增长. 这是自6月份以来的一个重大回落,当时现货头寸比去年同期增加了101个.5%. 在2020年的这个时候,负荷迅速增长, 年复一年的比较开始回到历史正常范围. 周与周现货交易量增幅为0.增长3%,表明7月最后一周成交量稳定.

FTR和Truckstop的Total All Mode现货交易量指数较月中低点上涨了20%,但仍较6月份下跌了约6%. 全模指数仍较去年同期上涨66%,低于6月底的112%. 与其它指数相比,这一同比增幅迅速下降,是一年前交易量迅速增长的结果.

 

 

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卡车供应

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在bob手机登陆所监测的指标中,7月份的市场状况带来了奇怪的结果. 数据表明,托运人正在看到越来越多的路由指南遵守合同运费, 但现货市场仍面临日益紧张的局面. 通常情况下,当合同市场的合规性得到改善时,现货市场就会疲软.

声纳对外投标拒绝指数(OTRI)衡量的是承运人拒绝合同要求的运费的比率. 目前该指数为20.从24%下降到85%.6月底45%. OTRI仍显著高于3%-8%的平衡水平, 但是月复一月的改进表明改进了路由指南的遵从性. 

在货运周期的这一点上, 许多托运人放弃了签订新的合同协议, 担心他们会在市场处于顶峰时锁定利率. 其他托运人认为,提高费率并与目前费率水平的承运人会面,将是防止即期费率继续攀升的唯一途径. bob手机登陆很有可能看到,由于这些新谈判的合同价格,拒签数据的这些改善趋势, 而不是因为能力条件的改善. 支付更高费率的托运人开始看到改善的覆盖范围和初步投标接受.

自7月4日以来,OTRI一直在下降,下降了24个百分点.7月初至20日为45%.8月初88%. 干式货车和冷藏投标的拒收率与全模式OTRI相似,目前为21.92%和30.分别为88%.

DAT载重比衡量总载重数与张贴在载重板上的总载重数的比较. 7月,干式货车载货比增加到5.81, up 4.环比增长5%,同比增长32%. 冷藏车载重比增加到12.56, up 8.月环比4%,同比70%.

周载货与卡车的比率显示,月初情况有所缓解,但后半年所有三种设备类型的情况都有所收紧. 这种月底紧缩的增加偏离了正常的季节性趋势,这种趋势通常会导致7月4日至至少8月中旬期间的经济疲软. 如果载货比继续上升,预计即期汇率将面临进一步的上行压力.

摩根士丹利干货车货运指数(Morgan Stanley Dry Van Freight Index)是另一个衡量相对供应的指标. 指数越高,市场环境越紧张. 根据索引, 最近情况稍有好转, 但该数据已落后两周,可能还未反映出其它指数所体现出的紧缩趋势. 期待, 正常的季节性表明,8月初的情况会有所软化, 但近期趋势显示,该指数在今年剩余时间内仍将保持高位, 表现优于图表上的直线预测.

卡车利率

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7月份,干式货车现货价开始再次攀升,达到了2美元的历史新高.73英里,包括燃料. 8月初的调查结果显示,房价继续上涨,目前为2美元.每英里79. 冷藏现货价格自4月以来首次下跌,下跌了0美元.7月每英里04英镑. DAT指出,7月4日之后,即期汇率通常会迅速下降, 但是保持了他们的力量. 尽管8月初的价格很低, 实际上,7月最后一周的冷冻率在上升. 平板电脑价格继续上涨,目前为3美元.每英里19美元,增加0美元.每英里6美元起价3美元.7月13日.

合同现货货车价差增加到0美元.6月份合同价创下历史新高,现货价格略有回落.

合同利率, 自2020年5月以来没有逐月下降, 7月份达到了2美元的历史新高.每英里43英镑,不包括燃料. 从历史上看,拒绝合同投标与即期汇率之间有很强的相关性. 当一个增加或减少,另一个也会这样做.  在过去的几个月里,bob手机登陆看到了相反的趋势. 拒投标率下降,但现货价格继续攀升. 下面的图表显示了这种趋势在整个7月都在持续.

前所未有的需求水平和托运人在运输支出方面面临的高度不确定性是推动这一反常趋势的主要因素.  合同费率的提高最终开始导致投标接受率的提高, 但现货市场的产能仍过于紧张,无法产生影响. 最近的趋势表明,利率短期内不太可能出现通缩压力.

能力的前景

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这取决于你问的是哪个运营商, 你可能会得到一个不同的答案,阻止他们能够扩大他们的业务和满足客户需求的最大挑战是什么. 在最近的一项关于到达核心运营商的调查中, we found three prevailing themes; drivers, 卡车和拖车.

无论你有多少卡车或拖车,你都需要司机. 这种情况在短期内不太可能得到改善,因为持续的失业救济和全国范围内的劳动力短缺限制了司机的可用性. 

没有经历过司机短缺的运营商在获得新的或使用的8级卡车或拖车方面面临更多挑战. 关于半导体短缺对卡车生产的影响有很多讨论, bob手机登陆发现,除了卡车生产之外,还有其他零部件短缺的问题, 还有拖车生产. 

为了进一步了解这些问题,bob手机登陆采访了FTR商用车副总裁Don Ake. “OEM和供应商都存在劳动力和零部件短缺的问题,”Ake说, 他还指出,可能有多达25种独特的零部件进入拖车制造,而OEM正面临短缺. 

这种见解反映了更大的情况:这不仅仅是半导体问题. 零售商和制造商在从海外订购原材料或制成品时所经历的短缺,也蔓延到了运输设备市场. 航空公司正在竭尽所能地扩展他们的资源, 但很明显,产能仍远远不足以满足不断飙升的需求, 而且这种情况不会很快得到改善.

Ake对于OEM何时恢复满负荷生产犹豫不决, 但他表示,到今年年底,情况不太可能得到改善. 他还指出,一旦达到全部生产能力, 2021年至今的积压订单至少需要几个月的时间才能赶上. 

有太多的变数,bob手机登陆无法准确地确定何时才能最终看到满足需求的产能规模, 但这些观点表明,供应短缺可能会持续至少一年或更长时间.

新卡车的交货时间从10增加.3个月从5月到11月.6月3个月.

FTR对卡车利用率的预测, 有份额的坐式卡车积极从事货运运输, 显示到2021年剩余时间,卡车利用率保持在99%或更高,到2022年超过95%. 作为一个参考点,过去10年的平均活跃卡车利用率为91%. FTR指出,这一预测面临的一个风险是,如果失业救济金大幅减少, 劳动参与率上升可能意味着产能恢复速度将快于预期.

FTR报告称,7月份新卡车订单继续保持上升趋势, 初步结果表明25,这个月订购了800辆新的8级卡车——一辆8级.比6月份的23720人增加8%,比2020年7月的19213人增加34%. 这是新订单连续第11个月高于20,维持目前的生产能力水平需要000个单位. FTR指出,当制造商开始预订2022年的订单时,他们预计订单将激增, 但他表示,OEM尚未表示何时会实现这一目标.

体积前景

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需求前景依然极其强劲. 几个月来,bob手机登陆已经看到了创纪录的货运量,而且短期内还看不到结束的迹象. 下面的图片是从美国托运人采访Gene Seroka剪辑, 洛杉矶港口的执行董事. 图片显示超过25艘集装箱船停泊, 待卸, 未来三天将有23艘船抵达. 当被问及如何才能赶上令人难以置信的进口量时, 他引用了所有存在于港口待办事项列表下游的吞吐量问题,这些问题使得“解决”这些问题变得更加困难.

这里已经有大量的货物, 只是坐在仓库或铁路车场等待被转移到它的最终目的地. Seroka指出,联合太平洋铁路公司有25英里的火车,BNSF有22英里的火车, 都坐在朱丽叶外, IL铁路设施.

处理完所有这些积压的工作需要时间, 尤其是在零售旺季即将到来之际. 一旦积压的库存清理完毕,库存短缺将会再次出现.  

FTR最新的卡车装载量预测显示前景略弱, 对2021年油轮装载的预测大幅改善,是唯一一个预测高于上月预测的领域. 在干货车领域,预测显示总卡车装载量增加7.全年4%,低于之前的8%.一个月前3%. 冷藏和平板运输预计都将达到4.2021年卡车装载量增加1%. 虽然冷藏船载重预测基本不变,但平板船载重预测从4下降.上月的9%.

尽管经济数据连续几个月疲软, 与去年同期相比仍然是积极的,持续增长的前景仍然强劲,因为由于政府刺激的结果,美国普通消费者的地位稳固, 改善就业机会和提高工资.

经济指标和消费心理

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美国银行(Bank of America)的消费者支出数据为消费者行为和支出模式的变化提供了可见性. 信用卡消费总额增加了12.同比增长7%和10.截至7月31日的7天期间,与2019年相比的0%. 这些结果表明,到2021年7月,消费者支出仍显著上升.

美银关注的与支出相关的主要因素之一,是失业保险福利到期的影响. 他们监测了那些得到福利的人的支出. 而在那些福利到期的州,那些没有享受过福利的人. 几周后, 以前领取福利金的人的支出开始进一步落后于那些没有领取福利金的人. 该数据支持这样的观点:如果允许UI好处过期, bob手机登陆可以看到,劳动力短缺的问题至少在一定程度上解决了个人重返劳动力市场.

失业趋势在7月份继续逐步改善. 最近一周首次申请失业救济的人数为385人,000, 与上个月大致持平, 持续索赔人数相对减少到2人.从3到900万.上个月每周有300万.

结论

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7月份现货汇率与拒绝合同投标之间的市场动态,有助于暴露卡车供应与需求之间的差距有多大. 货运量减少和拒绝投标率下降通常与即期汇率下降有关, 而是, 即期汇率攀升至历史新高.

8月以来,情况一直稳定, 但早期的即期汇率报告显示,利率上升的趋势将继续下去. 这使得今年年底出现通缩的希望渺茫, 由于对第四季度零售旺季的需求预测依然强劲. 货运量稳定且可预测的承运人应与可靠且值得信赖的运输供应商锁定合同费率,以限制第四季度的现货成本波动.

目前仍有太多未知因素,无法预测产能何时能赶上需求, 但全国各地的低库存和货运积压,应该会导致需求上升,最早将持续到2022年第一季度. bob手机登陆认为,利率最早将在第二季度初开始放松. 很难想象这种状况会再持续一年,但所有迹象都指向这个方向.

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